В текущем году фондовые рынки разочаровывают инвесторов, так как привычное предрождественское ралли, которое особенно хорошо заметно на американских площадках, не оправдало ожиданий.

Не исключено, что оно ещё состоится, всё-таки до Рождества остаётся ещё почти 4 недели, но в сложившихся условиях разумно поискать альтернативные спекулятивные возможности.

Один из таких вариантов – работа с межсекторальными спредами, которые не так сильно зависят от общей тенденции на ведущих фондовых индексах, но достаточно чутко реагируют на сезонные факторы, в том числе пресловутое рождественское ралли.




На графике выше представлены многолетние усреднённые тенденции, построенные на спреде SPY – KO в соотношении 1 к 5. SPY – это бумаги ETF-фонда на индекс SP500, а KO – акции компании Coca-Cola. Колена пропорции выбраны таким образом, чтобы в денежном выражении их величины были сопоставимы.


Как можно заметить, с конца ноября и до 12 января на усредненных циклах формируются явные восходящие тенденции. Это значит, что в обозначенный период времени акции Coca-Cola не так популярны у инвесторов, как обобщенные инструменты фондового рынка.

Фактически, данная закономерность указывает на, что до 12 января индекс SP500 растёт быстрее акций KO, либо падает медленнее бумаг Coca-Cola. Ещё возможен третий сценарий – рост SP500 и одновременное снижение KO, но в конце года - это маловероятно.


Статистика показывает, что идея «грубой» покупки (от первого и до последнего числа интервала без применения вспомогательных фильтров) спреда SPY - KO в соотношении 1 к 5 приносила прибыль в 8 случаях из 10. Для сезонного паттерна это неплохой результат.

В плане «техники» этот синтетический актив также смотрится привлекательно для покупок, поскольку сейчас он находится рядом с сильной поддержкой.


Даже если исходить из того, что глобальная тенденция, в рамках которой инвесторы уходят из рискованных бумаг и приобретают акции надёжных проверенных корпораций, сохранится в долгосрочной перспективе, кратковременная коррекция от обозначенной поддержки весьма органично вписывается в эту картину.

Если спред оправдает ожидания, в момент up-разворота 15-дневной скользящей средней следует присмотреться к его покупкам.


Напоследок заметим, что в качестве альтернативы рассмотренному сигналу можно оценить покупку спреда SPY – KO – PEP в соотношении 1:3:1, т.е. long индекса широкого рынка и одновременную продажу акций Coca-Cola и Pepsi.


В целом, он характеризует прежнюю закономерность, но в рамках этого портфеля потенциал сезонных сделок получается немного выше благодаря диверсификации (короткие позиции открываются не по отдельно взятой акции, а сектору).