У каких Форекс-брокеров лучшие центовые счета на рынке - сравниваем предложения компаний
Что такое фьючерсы и зачем нужны трейдерам
В общем случае под фьючерсом понимается контракт (дериватив), по условиям которого стороны заранее оговаривают цену, объём и дату будущей поставки базового актива.
Например, если в мае мешок пшеницы стоит $4,3, а новый урожай ещё не собран, фермер может предложить покупателю открыть срочный фьючерсный контракт со следующими условиями:
- Поставка зерна осуществляется 1 августа (после уборки урожая) по цене $4,3 за бушель;
- Стороны вносят на счета независимой стороны (брокера) маржу, т.е. гарантийное обеспечение.
При такой схеме эмитент контракта (фермер) защищает себя на тот случай, если цена зерна после уборки урожая упадёт, а покупатель получает гарантию того, что продукция будет доставлена во время (ему не придётся останавливать производство, например, мельницу).
С другой стороны, если цена зерна вырастет, прибыль фермера окажется ниже максимальной, а покупатель, напротив, сэкономит средства.
Если до даты исполнения контракта покупатель понимает, что ему это зерно уже не требуется, или видит предпосылки для сильного падения цены (смысл платить больше, если после завершения сезона дешевле закупаться на опте), он может перепродать фьючерс другому потребителю.
Спекуляции фьючерсами
Данная возможность открыла широкие возможности перед спекулянтами, которые стали играть на разнице цен. Фактически, так и появился современный товарный рынок, просто сегодня торги осуществляются дистанционно на централизованных площадках (биржах), а параметры всех контрактов стандартизированы и регулируются специальными органами и комиссиями.
В частности, крупнейшей современной площадкой, на которой можно совершать операции с различными фьючерсами, является CME (Чикагская Товарная Биржа).
Как можно заметить, в перечне её инструментов есть раздел «FX». Сюда входят фьючерсы на валюты – евро, фунт, франк и т.д.
В России фьючерсы обращаются на Московской Бирже (MOEX). Самыми ликвидными из них являются контракты на доллар США, индексы RTS и MICEX. Ещё популярностью пользуются деривативы на нефть Брент и некоторые голубые фишки.
Если рассматривать торговлю фьючерсами с позиции спекулянта, то она по своей сути ничем не отличается от операций на Форекс, поскольку продавцы и покупатели срочных валютных контрактов зарабатывают на ценовой разнице и используют те же самые аналитические инструменты.
Единственное принципиальное отличие фьючерсов от валютных пар состоит в том, что на первых можно подсчитать реальные объёмы торгов, а на Форекс такой возможности нет, так как межбанковский рынок децентрализован.
На графике выше в одном окне сопоставлена динамика фьючерса на евро и курс пары EURUSD. Как можно заметить, цены идентичны. Безусловно, временами они будут отличаться на несколько пунктов, но это расхождение ничего не решает.
Отсюда напрашивается очевидный вывод – имея достаточные знания, валютными инструментами можно одинаково эффективно торговать как на настоящей бирже, так и через Форекс-дилеров. По этой же причине мне не совсем понятно, почему некоторые трейдеры считают, что зарабатывать на фьючерсах проще.
Преимущества и недостатки фьючерсов
И раз тема плавно свернула в сравнительный анализ деривативов и форекс-пар, рассмотрим преимущества и недостатки фьючерсов. Начнём с плюсов:
- Все сделки выводятся на общий рынок, т.е. биржевой брокер, через которого торгует трейдер, является обычным посредником и не имеет возможности манипулировать котировками;
- Если спекулянт активно работает с большими объёмами, он может претендовать на особые привилегии, например, снижение комиссионных издержек;
- В США счета трейдеров застрахованы, а это значит, что при банкротстве брокера удастся вернуть деньги;
- На фьючерсах нет свопов.
На этом преимущества фьючерсов заканчиваются и начинаются недостатки:
- Для комфортной торговли срочными контрактами в США нужен серьёзный капитал (по ним высокие маржинальные требования). Конечно, можно внести на счёт минимальную сумму и открыть позицию, но тогда запас хода до полного слива будет от силы 100 пунктов;
- Если не рассматривать «премиум-условия», потери от комиссий и спредов на бирже получаются немного больше, чем на Форекс;
- У каждого фьючерса есть экспирация, т.е. дата истечения, перед которой нужно его закрыть и перенести позицию на следующий контракт.
Главный минус экспирации заключается в том, что цены фьючерсов с разной датой поставки сильно расходятся, вследствие чего искажаются первоначальные спекулятивные цели. В зависимости от того, какой фьючерс стоит дороже (ближний или дальний), данное явление называют контанго или беквордацией.
В общем, если трейдер понимает валютные пары и не планирует торговать специфическими инструментами (мясом, коровами, медью, алюминием, соевым маслом и т.д.), получить доступ к которым без лишних проблем можно на фьючерсном рынке, ему проще работать с Форекс-дилером.
Кстати говоря, монополия биржевых брокеров на предоставление доступа к разной «экзотике» постепенно рушится, поскольку сегодня дилинговые центры всё чаще предлагают клиентам CFD-контракты на зерно, металлы, облигации и другие активы, котировки которых совпадают с динамикой взятых за основу фьючерсов.
Комментарии
Смотрите также
Цены Ask и Bid - чем различаются и что вообще следует о них знать
Что такое CFD контракты, как они работают и почему так популярны среди Форекс-трейдеров?