В северном полушарии началось лето, а это значит, что вероятность формирования сезонных тенденций на товарном рынке достигла максимума. Весьма интересная закономерность до августа-месяца наблюдается на кукурузных и пшеничных контрактах.

Несмотря на то, что данные культуры по своей природе очень похожи и в долгосрочной перспективе коррелируют, начиная со второй декады июня цены соответствующих «ближних» контрактов начинают «разбегаться», что выражается в снижении спреда кукуруза-пшеница.



Ниже представлены усреднённые тенденции, построенные на упомянутом спреде за последние 17, 7 и 5 лет. По динамике этих многолетних показателей можно сделать очевидный вывод – с 11 июня по 6 августа на зерновой рынок влияют сильнее сезонные факторы, под воздействием которых спрос на кукурузу падает, а пшеница, напротив, привлекает внимание хеджеров и спекулянтов.


Детальная статистика, собранная за обозначенный период времени, подтверждает данное предположение – из 17 теоретических продаж спреда кукуруза-пшеница 14 входов оказались прибыльными.

Таким образом, вероятность отработки сезонной тенденции составляет около 82%. Это весьма неплохой показатель, на который уже можно опираться, желая заработать на зерне.


Фундаментально данная закономерность объясняется переменой в настроениях рыночных игроков относительно будущего растений, а именно, спрос на кукурузу растёт до июня, поскольку урожай маиса напрямую зависит от успеха посевной кампании и погодных условий в этот период времени.


После завершения посевных мероприятий в кукурузном поясе США на первый план выходит «пшеничный» новостной фон, поскольку её всходы куда более чувствительны к погоде.

В частности, обильные осадки приводят к загниванию корневой системы, а засуха не даёт колосьям набрать оптимальный вес. В результате на спреде CORN-WHEAT обычно формируется down-тренд до уборочной кампании.

Сезонный паттерн получит дополнительное «техническое» подтверждение в том случае, если спред пробьет поддержку, расположенную на уровне -550. Справедливости ради заметим, что преодолеть эту планку будет весьма непросто, так как текущая цена синтетического показателя находится недалеко от годового минимума.


Принимая во внимание данное обстоятельство, в качестве альтернативного сценария можно рассматривать входы в продажу от уровней -375 и -260 с целями, расположенными на отметке -550. Это может стать неплохим моментом для заработка на зерне через sell-сделки.



Что же касается технической картины непосредственно на базовых активах, то кукуруза уже сформировала медвежий сигнал – котировки пробили нижнюю границу 21-дневного канала Дончиана.

Дальнейшая «судьба» зернового спреда будет зависеть от того, смогут ли медведи закрепить успех. Кроме этого, определённые коррективы в прогноз способны внести новости, поступающие из России (крупный производитель пшеницы).