Обязанности и возможности НАФД на российском финансовом рынке
Как торговать йеной
Японская валюта по праву считается одной из самых сложных и непредсказуемых на Форекс, поскольку её тренды часто противоречат общему рыночному консенсусу. Я сам потерял свой первый депозит именно на паре GBPJPY, поэтому, в рамках сегодняшнего обзора с учётом накопленного опыта постараюсь объяснить, как торговать йеной.
Прежде чем изучать "технические" особенности JPY, следует обратить внимание на специфические черты японской экономики.
Во-первых, в настоящее время Банк Японии придерживается ультрамягкой политики, в частности, осуществляет программу количественного смягчения и удерживает ставку на историческом минимуме.
Дело в том, что Банк Японии такими методами борется с дефляцией (главной проблемой развитых стран), в то время как развивающиеся рынки (в т.ч. и Россия) страдают преимущественно из-за инфляции.
Во-вторых, Япония является развитой в промышленном отношении страной, т.е. экспортирует преимущественно высокотехнологичную продукцию (электронику, автомобили, оборудование и т.д.), рынок которой сегодня является конкурентным.
Для трейдера, находящегося в поисках ответа на вопрос о том, как торговать йеной, это значит следующее – периодически JPY будет девальвироваться, поскольку в этом случае японские корпорации смогут конкурировать с китайскими, корейскими и прочими поставщиками.
И последняя особенность «страны восходящего солнца» связана с её географическим расположением, в частности, Япония сильно зависит от морского сообщения, поэтому сезоны ураганов и штормов серьёзно сказываются на валютном рынке.
С точки зрения классического технического анализа, пары USDJPY, EURJPY и GBPJPY практически не отличаются от остальных валютных инструментов, т.е. они достаточно ликвидны и пользуются спросом на всех торговых сессиях.
Но, как говорится, «дьявол кроется в деталях», в частности, многие стратегии, оптимизированные для EURUSD или GBPUSD, после их переноса на JPY начнут постепенно сливать депозит.
Данная проблема объясняется очень просто - на йеновых парах преобладает трендовая составляющая, что на Форекс встречается довольно редко.
Таким образом, при работе с USDJPY, EURJPY и GBPJPY желательно придерживаться нескольких простых рекомендаций:
В плане волатильности японская йена практически не отличается от своих европейских коллег, в частности, если опираться на значения ATR, рассчитанные для USDJPY за год (52 недели), получим следующие результаты:
Полагаю, с «техникой» всё более или менее понятно, поэтому далее я хочу поделиться идеями на предмет того, как торговать йеной в долгосрочной перспективе.
Выше я вскользь отметил, что японская валюта сильно зависит от погодных условий, поскольку основной объём импортных/экспортных операций этого островного государства осуществляется сухогрузами и танкерами. На сленге трейдеров подобные закономерности принято называть «сезонностью».
На графике выше представлены усредненные сезонные тенденции, которые наблюдались на паре USDJPY за последние годы. В принципе, даже на этом примитивном графике циклы заметны невооружённым глазом, но у него есть один важный недостаток – доллар США искажает результаты анализа.
Для устранения таких погрешностей сезонность следует оценивать не по отдельным парам, а на индексе JPY или корзине USDJPY + EURJPY + GBPJPY.
К сожалению, даже опытные трейдеры не сразу понимают, как торговать йеной с поправкой на сезонность. На самом деле, здесь всё просто, поскольку полученные результаты позволяют сделать важные практические выводы:
Если рассмотренный портфель, состоящий из трёх базовых валютных пар, кажется неточным, всегда можно добавить в него и другие кроссы, например, CADJPY, AUDJPY или CHFJPY.
И последняя фундаментальная закономерность, которую реально можно использовать в практической торговле (а не просто для объяснения случившегося постфактум, как делают аналитики), опирается на корреляцию между фондовым рынком и Forex.
В частности, йена из-за низкой ставки выступает в роли валюты фондирования, поэтому, когда Nikkei225 растёт, курс USDJPY увеличивается, если же японский биржевой индекс падает, с некоторым временным лагом инвесторы начнут скупать йену. Разумеется, подобный анализ работает только на крупных таймфреймах (W1 и M1).
Итак, сегодня мы поговорили о том, как торговать йеной. Если кратко подвести итог, то мой совет будет звучать следующим образом – никогда не усредняйтесь против тренда, учитывайте сезонность и фильтруйте сигналы техническим инструментарием.
Прежде чем изучать "технические" особенности JPY, следует обратить внимание на специфические черты японской экономики.
Во-первых, в настоящее время Банк Японии придерживается ультрамягкой политики, в частности, осуществляет программу количественного смягчения и удерживает ставку на историческом минимуме.
Среднестатистическому российскому трейдеру, привыкшему к высоким ставкам ЦБ РФ, подобный подход кажется «диким», но это лишь поверхностное впечатление.
Дело в том, что Банк Японии такими методами борется с дефляцией (главной проблемой развитых стран), в то время как развивающиеся рынки (в т.ч. и Россия) страдают преимущественно из-за инфляции.
Во-вторых, Япония является развитой в промышленном отношении страной, т.е. экспортирует преимущественно высокотехнологичную продукцию (электронику, автомобили, оборудование и т.д.), рынок которой сегодня является конкурентным.
Для трейдера, находящегося в поисках ответа на вопрос о том, как торговать йеной, это значит следующее – периодически JPY будет девальвироваться, поскольку в этом случае японские корпорации смогут конкурировать с китайскими, корейскими и прочими поставщиками.
Гонконгский доллар - узнайте больше о валюте азиатского финансового центра.
И последняя особенность «страны восходящего солнца» связана с её географическим расположением, в частности, Япония сильно зависит от морского сообщения, поэтому сезоны ураганов и штормов серьёзно сказываются на валютном рынке.
Характеристики японской йены
С точки зрения классического технического анализа, пары USDJPY, EURJPY и GBPJPY практически не отличаются от остальных валютных инструментов, т.е. они достаточно ликвидны и пользуются спросом на всех торговых сессиях.
Но, как говорится, «дьявол кроется в деталях», в частности, многие стратегии, оптимизированные для EURUSD или GBPUSD, после их переноса на JPY начнут постепенно сливать депозит.
Данная проблема объясняется очень просто - на йеновых парах преобладает трендовая составляющая, что на Форекс встречается довольно редко.
Таким образом, при работе с USDJPY, EURJPY и GBPJPY желательно придерживаться нескольких простых рекомендаций:
- Целесообразно использовать трендовые стратегии;
- Разумно полностью исключить усреднения и мартингейл;
- Можно попробовать оптимизировать тактику пирамидинга.
В плане волатильности японская йена практически не отличается от своих европейских коллег, в частности, если опираться на значения ATR, рассчитанные для USDJPY за год (52 недели), получим следующие результаты:
- Средний недельный диапазон волатильности колеблется в интервале от 120 до 360 пунктов, поэтому создать универсальную систему с фиксированными стоп-лоссами и тейк-профитами не удастся;
- Пик волатильности был достигнут во время последнего кризиса (2009 года), когда фондовые рынки находились в состоянии свободного падения;
- Минимальная волатильность была зафиксирована в 2012 году, как раз перед запуском мощной программы количественного смягчения.
Фундаментальный анализ JPY
Полагаю, с «техникой» всё более или менее понятно, поэтому далее я хочу поделиться идеями на предмет того, как торговать йеной в долгосрочной перспективе.
Выше я вскользь отметил, что японская валюта сильно зависит от погодных условий, поскольку основной объём импортных/экспортных операций этого островного государства осуществляется сухогрузами и танкерами. На сленге трейдеров подобные закономерности принято называть «сезонностью».
На графике выше представлены усредненные сезонные тенденции, которые наблюдались на паре USDJPY за последние годы. В принципе, даже на этом примитивном графике циклы заметны невооружённым глазом, но у него есть один важный недостаток – доллар США искажает результаты анализа.
Для устранения таких погрешностей сезонность следует оценивать не по отдельным парам, а на индексе JPY или корзине USDJPY + EURJPY + GBPJPY.
К сожалению, даже опытные трейдеры не сразу понимают, как торговать йеной с поправкой на сезонность. На самом деле, здесь всё просто, поскольку полученные результаты позволяют сделать важные практические выводы:
- В январе (сразу после Нового Года) JPY пользуется спросом, поэтому, даже если вся техника указывает на рост USD, GBP или EUR, от игры на понижение йены следует отказаться;
- С июня до октября глобальные сезонные тренды отсутствуют, поэтому на данном интервале можно использовать стандартные системы;
- С ноября и до конца года JPY традиционно сдаёт позиции по отношению к основным валютам, а это значит, что продавать USDJPY, EURJPY и GBPJPY опасно.
Если рассмотренный портфель, состоящий из трёх базовых валютных пар, кажется неточным, всегда можно добавить в него и другие кроссы, например, CADJPY, AUDJPY или CHFJPY.
И последняя фундаментальная закономерность, которую реально можно использовать в практической торговле (а не просто для объяснения случившегося постфактум, как делают аналитики), опирается на корреляцию между фондовым рынком и Forex.
В частности, йена из-за низкой ставки выступает в роли валюты фондирования, поэтому, когда Nikkei225 растёт, курс USDJPY увеличивается, если же японский биржевой индекс падает, с некоторым временным лагом инвесторы начнут скупать йену. Разумеется, подобный анализ работает только на крупных таймфреймах (W1 и M1).
Итак, сегодня мы поговорили о том, как торговать йеной. Если кратко подвести итог, то мой совет будет звучать следующим образом – никогда не усредняйтесь против тренда, учитывайте сезонность и фильтруйте сигналы техническим инструментарием.
Комментарии
Смотрите также
12.01.2017
CFD на Форекс или торговля контрактами
Что такое CFD и почему к ним так тянутся опытные трейдеры