Наверное, любой инвестор, который проводит определенные операции со своим капиталом, или же обычный трейдер, слышали про существование стратегии Carry Trade. Этот торговый подход начал свою активную популяризацию еще с 80х годов ушедшего столетия, но и по сей день не теряет своей актуальности.

Если же Вы не знакомы с данной темой, то в данной статье мы детально рассмотрим аспекты этого подхода и способы его применения в трейдинге.

Что такое Carry trade

Если говорить простым языком, данная система подразумевает собой покупку валюты с высоким доходом и своевременную продажу валюты с низким потенциальным доходом. Основу подхода Carry Trade представляют следующие активы:

• Британский фунт/Швейцарский франк (GBP/CHF).
• Новозеландский доллар/Японская иена (NZD/USD).
• Австралийский доллар/Японская иена (AUD/JPY).
  

Подбор активов обуславливается тем, что процентные ставки в этих странах серьезно разнятся. Фактически, чтобы осуществить сделку по Carry Trade необходимо грамотно выбрать валютную пару, где валюта одной страны будет высокодоходной (у страны высокая ставка), а валюта другого государства по отношению к ней окажется низкодоходной (в данной стране низкая процентная ставка).

Чтобы четко подобрать ту или иную валютную пару, нужно изучить официальные сайты основных Центральных Банков, где всегда публикуются данные касательно текущей процентной ставки в стране. Давайте на секунду вернемся в 2008 год. На тот момент самая высокая ставка была у Австралии, а самая низкая – в Японии.

Невероятно низкая стоимость японской йены вынудила инвесторов совершать активные сделки по Carry trade. Они начали вести активную деятельность на фондовых рынках Америки и Китая, что само по себе значительно увеличило количество спекулятивных сделок.

Коротко о доходах

Данный подход является долгосрочным, то есть, инвестор надеется получить определенный процент прибыли не в скором времени. Если говорить о приблизительном ежедневном доходе, то его можно рассчитать по следующей формуле:


Допустим, для примера возьмем валютную пару NZDJPY. По состоянию на 2008 год процентная ставка NZD составляла 8,2%, а JPY – 0,5%. Соответственно, если брать стандартный 1 лот объема с величиной позиции 100000, мы получим следующий результат: (0.8 — 0.005) x 100000 / 365. Итого, дневной доход инвестора будет составлять порядка 20 долларов США.

Причина популярности Carry Trade

Популярность данной стратегии напрямую зависит от потенциальной доходности подобных сделок. Если взять в учет период 2000-2007 года, то средняя годовая доходность по данному активу составляла бы порядка 5%, что уже является очень достойным результатом.

Все мы знаем, что на рынке Форекс трейдеру доступно кредитное плечо, соответственно, потенциальная доходность представленного подхода на этом рынке может переваливать и за 100% годовых. Важной особенностью является тот факт, что инвестор будет продолжать зарабатывать даже тогда, когда по валютной паре не будет долгое время наблюдаться направленного движения.

На первый взгляд, этот подход невероятно прост, но, на самом деле, далеко не все так радужно. "Не все йогурты одинаково полезны", говорит народная мудрость, соответственно, в контексте нашего вопроса инвестору важно понимать, когда Carry Trade реально будет отрабатывать себя на ура, а когда могут появиться серьезные ошибки.

Рекомендую вот эти обзоры двух качественных торговых методик:

Когда работает методика Carry trade

В первую очередь необходимо понимать суть процентной ставки. Она является основным регулятором, посредством которого Центральный Банк влияет на экономику страны. Учитывая данный момент, все инвесторы и трейдеры внимательно следят за любыми изменениями в контексте этого вопроса.

После появления любой информации инвесторы переводят свои активы в более дорогую валюту, формируя тем самым некий ажиотаж, что еще больше увеличивает текущую стоимость инструмента. И здесь очень важно вести оперативные действия, то есть, открывать те или иные позиции непосредственно в начале цикла.

Наиболее приоритетным аспектом является размер капитала инвестора. Понятно, что наибольший доход по данной системе будут получать инвестиционные фонды, крупные частные инвесторы и другие масштабные игроки. Что касается участников с небольшой капитализацией, то данная стратегия не принесет ровным счетом ничего.

Carry trade начинает давать сбой, когда страны, которые до недавнего времени предоставляли большие ставки, начинают резко их снижать. Изменение процентной ставки напрямую повлияет на стоимость валюты, изменяя рыночный тренд инструмента. В подобных условиях инвесторы сразу же начинают перераспределять свои активы в сторону более доходного инструмента.

Такие действия вызывают снижение спроса и, как следствие, снижение стоимости текущей валюты. Скоротечное обесценивание валюты может свести на нет весь доход от разницы ставок. Учитывая все выше сказанное, можно сделать вывод, что резкое изменение процентных ставок является основной и самой важной проблемой стратегии Carry Trade.