Рассмотренный ранее сезонный down-тренд, который обычно формируется на рынке нефти в конце года, отработался практически идеально – в октябре и ноябре чёрное золото стремительно дешевело, а первые признаки стабилизации рынка мы увидели лишь в середине декабря, как это обычно и происходит.

Данная динамика позволяет предположить, что долгосрочные циклы сейчас сильны и в среднесрочной перспективе продолжат влиять на рынок.

Напомним, декабрьский отскок нефти, формирующийся после длительного периода сезонной слабости, обусловлен кратковременным всплеском спроса на энергоносители со стороны американских переработчиков. Это так называемая «проба пера» - тест систем НПЗ перед продолжительным периодом их полноценной загрузки.



Выше представлены традиционные 5-, 7- и 18-летние усреднённые тенденции на нефти марки WTI. Как можно заметить, говорить об окончательном завершении сезонного полугодового down-тренда можно будет лишь в третьей декаде января, когда начинается восходящая фаза глобального цикла.


Этот сезонный тренд продолжается приблизительно с 20 января по 29 апреля (плюс/минус неделя). Он формируется под влиянием двух основных фундаментальных факторов.

Первый – в США и Канаде сильные морозы характерны именно для второй половины зимы, «виноват» в этом полярный вихрь – повторяющееся климатическое явление. Данное обстоятельство приводит к росту спроса на мазут – основное топливо, которое используется для отопления частных домов.

Кроме этого, не следует списывать со счетов и европейский фактор, поскольку добывать нефть Brent (коррелирует с WTI) в Северном море зимой сложнее из-за погодных условий.

И вторая причина характерна уже для весеннего периода. Дело в том, что летом в США значительно увеличивается трафик на автострадах, есть даже специальный термин, описывающий это явление – автомобильный сезон.

Поскольку к этому времени заправки уже должны быть полностью готовы принимать клиентов, спрос на нефть со стороны НПЗ увеличивается немного раньше – весной.

Как показывает статистика, собранная за последние 18 лет, даже простые покупки нефти с 20.01 по 29.04 включительно приносили прибыль в 14 случаях. Иначе говоря, вероятность отработки паттерна составляет 77%, что для сезонного входа весьма неплохо.


Тем не менее, спекулятивные решения следует принимать с поправкой на технические факторы.



В настоящее время на рынке нефти развивается уверенный бычий тренд (об этом свидетельствует динамика 10-дневного канала Дончиана), при этом квартальный коэффициент автокорреляции близок к 1, исходя из чего можно сделать вывод о том, что тенденция скорее продолжится, чем развернётся.

Что касается важных уровней, то пристальное внимание следует обратить на отметку 50,00, пробой которой может стать триггером для активных продаж. Если же восходящий тренд продолжит формироваться без «эксцессов», за основные цели движения разумно принять котировки 56,25 и 62,50.