Конверсионные арбитражные операции – сделки между Банком и Клиентом по покупке или продаже безналичной иностранной валюты одного вида за другой вид иностранной валюты с расчетом на согласованную сторонами дату валютирования. Таким образом, обязательно будут иметь место минимум две сделки противоположные по направлению (покупка и продажа) на одинаковую сумму. Совершение таких операций с отсрочкой расчета по заранее обговоренному сторонами курсу, может являться как необходимостью, так и спекулятивной дальновидностью.


В первом случае, одна из сторон совершаемой сделки может не иметь возможности в данный момент предоставить необходимый объем валюты. Такая ситуация может вполне возникнуть, если организация, которой требуется капитал в иностранной валюте для заключения сделки, не может в кратчайшие сроки его приобрести из-за необходимости перевода своих средств в национальной валюте в иностранные единицы.

Проблема может оказаться и более сложной, как необходимость продажи ценных бумаг, для получения нужной суммы для сделки.



Во втором случае сторона может рассчитывать на изменение рыночного курса той валюты, в которой предстоит рассчитываться с партнером. Тогда обговаривается дата взаиморасчета, а организация ожидает снижения стоимости той денежной единицы, которую планируется приобретать для заключения сделки. Намерения компании носят спекулятивный характер, однако, в том случае, если предположения о снижении стоимости зарубежной валюты окажутся ошибочными, организации придется приобретать деньги для сделки по менее выгодному курсу.


Конверсионным арбитражем на бирже называют сделку, при которой покупаются ценные бумаги, после чего покупается опцион продавца и продается опцион покупателя, условия которых обязательно одинаковы. Конверсии включают в себя три элемента:

1. захват арбитражной прибыли с длинной покупкой акций
   
2. короткую продажу колла
   
3. покупку пута  с тем же страйком и тем же самым сроком годности.

Развороты включают в себя:

1. короткую продажу акций,
   
2. продажу пута
   
3. покупку колла с теми же самыми страйком и сроком годности.

Применение, как уже можно было догадаться, для конверсионного арбитража находится в торговле опционами. Фактически, конверсия – длинная позиция по акции, скомбинированная с короткой продажей кола, создающей короткую синтетическую позицию, и покупка пута того же страйка.

Назад

Tweet