Бесплатные СМС-сигналы от компании MaxiMarkets.
Как немецкий банк Commerzbank AG планируют реконструировать
Commerzbank AG, второй по величине публично торгуемый банк Германии, только что представил стратегический пересмотр, который должен обеспечить его будущее в качестве автономной компании. Но даже если все пойдет хорошо, его новый план "Commerzbank 5.0" предусматривает в лучшем случае скудную доходность.
Ослабленный жесткой внутренней конкуренцией, раздутыми издержками и сжатием маржи от отрицательных процентных ставок Центрального банка, Commerzbank изучил комбинацию со своим более крупным конкурентом Deutsche Bank AG в начале этого года.
Его реакция на провал этой сделки является болезненным напоминанием о том, что планируемая доходность не улучшится на фрагментированном немецком рынке, где доминируют более мелкие сберегательные и кооперативные кредиторы.
В рамках реконструкции, проводимой главным исполнительным директором Мартином Зильке, Commerzbank планирует сократить около 20% своих филиалов и 5% рабочей силы, что обойдется компании примерно в 850 млн евро ($934 млн). Это позволит инвестировать 750 млн. евро в технологии.
Для финансирования реорганизации Commerzbank надеется продать контрольный пакет своего польского подразделения, тем самым увеличивая зависимость от немецкого рынка. Moody's предупредило, что эта продажа плохо скажется на росте выручки и прибыли Commerzbank.
В среднесрочной перспективе рентабельность может достигать не внушающих оптимизма 4%. То есть существенно ниже оценки его стоимости собственного капитала, номинальной платы, получаемой инвесторами в обмен на владение акциями.
Оказывается, многие другие немецкие банки все еще слишком оптимистичны в отношении своей прибыльности, причем более половины из 1400 или около того мелких кредиторов ожидают повышения процентных ставок согласно недавнему опросу финансовых регуляторов страны.
Было несколько проблем с объединением Commerzbank и Deutsche Bank: сделка оставила бы их с неэффективным блоком ценных бумаг, в то же время, требуя десятков тысяч политически сложных сокращений рабочих мест.
Тем не менее, поскольку процентные ставки падают все ниже и ниже, а немецкая экономика переживает свой худший спад за последние семь лет, необходимость консолидации национальных банков является столь же настоятельной, как и прежде.
Ослабленный жесткой внутренней конкуренцией, раздутыми издержками и сжатием маржи от отрицательных процентных ставок Центрального банка, Commerzbank изучил комбинацию со своим более крупным конкурентом Deutsche Bank AG в начале этого года.
Его реакция на провал этой сделки является болезненным напоминанием о том, что планируемая доходность не улучшится на фрагментированном немецком рынке, где доминируют более мелкие сберегательные и кооперативные кредиторы.
В рамках реконструкции, проводимой главным исполнительным директором Мартином Зильке, Commerzbank планирует сократить около 20% своих филиалов и 5% рабочей силы, что обойдется компании примерно в 850 млн евро ($934 млн). Это позволит инвестировать 750 млн. евро в технологии.
Для финансирования реорганизации Commerzbank надеется продать контрольный пакет своего польского подразделения, тем самым увеличивая зависимость от немецкого рынка. Moody's предупредило, что эта продажа плохо скажется на росте выручки и прибыли Commerzbank.
В среднесрочной перспективе рентабельность может достигать не внушающих оптимизма 4%. То есть существенно ниже оценки его стоимости собственного капитала, номинальной платы, получаемой инвесторами в обмен на владение акциями.
Оказывается, многие другие немецкие банки все еще слишком оптимистичны в отношении своей прибыльности, причем более половины из 1400 или около того мелких кредиторов ожидают повышения процентных ставок согласно недавнему опросу финансовых регуляторов страны.
Было несколько проблем с объединением Commerzbank и Deutsche Bank: сделка оставила бы их с неэффективным блоком ценных бумаг, в то же время, требуя десятков тысяч политически сложных сокращений рабочих мест.
Тем не менее, поскольку процентные ставки падают все ниже и ниже, а немецкая экономика переживает свой худший спад за последние семь лет, необходимость консолидации национальных банков является столь же настоятельной, как и прежде.
Потери по ссудам, вероятно, будут ухудшаться, и, хотя более мелкие кредиторы имеют здоровый капитал под различными стресс-тестами (по данным регулятора BaFin и Бундесбанка), конкуренция будет ужесточаться в текущих условиях ставки.
Комментарии
Смотрите также
29.07.2020
trview
14.08.2012
Замена трейдера роботом
Можно ли заменить роботом трейдера? Не отправится ли тогда робот тратить заработанные деньги?