На товарном рынке для каждого месяца характерны свои особенности, и если в октябре цены зерновых после уборки нового урожая обычно движутся синхронно, то с середины ноября расхождения в динамике пшеницы и кукурузы становятся всё заметнее.

В данном случае речь идёт о сезонной закономерности, в рамках которой приблизительно с середины ноября и до 20-х чисел января пшеница сдаёт позиции по отношению к кукурузе. Данную особенность легко заметить, если на одноимённом спреде построить многолетние усреднённые тенденции.


На графике выше представлены основные циклы. Поскольку в обозначенный временной интервал все усреднённые показатели снижаются и не противоречат друг другу, можно сделать очевидный вывод – в этот период на рынок сильное влияние оказывают сезонные фундаментальные факторы.

Главная причина роста кукурузы против пшеницы вытекает из специфики самих культур, ведь первая из них используется преимущественно как корм, а вторая перерабатывается в муку.


В США спрос на корм заметно увеличивается именно в начале зимы, поскольку крупнорогатый скот переводится с пастбищ в стойла, а свиноводы закупают корма перед началом нового цикла после сезонного забоя.

Спрос на пшеницу, напротив, более стабилен, так как основная масса зерна потребляется в пищевой промышленности. Кроме этого, в самом начале зимы на мировой рынок выходят и другие крупные игроки, которые стремятся продать излишки.


На этом фоне сезонная продажа спреда пшеница-кукуруза смотрится достаточно интересно, в частности, есть два базовых сценария, первый из которых предполагает работу в шорт с 14 ноября по 20 января.


Этот сигнал имеет вероятность отработки около 70%, что не так уж и плохо для «грубых» сделок, которые предварительно не фильтруются техническим инструментарием.


Второй потенциальный вход охватывает участок с 02.12 по 18.01. За последние 10 лет он, как и предыдущий паттерн, отрабатывался с 70% вероятностью, но его следует считать приоритетным, поскольку в этом случае средняя просадка получается меньше.


С другой стороны, поскольку зерновые спреды в этот период достаточно волатильны и чутко реагируют на новости мирового рынка, с целью минимизации риска короткие позиции разумно открывать на локальных up-всплесках.



Одним из таких критериев является отбой спреда от верхней границы 20-дневного конверта Боллинджера, построенного на базе одинарного стандартного отклонения. В том случае, если центральная скользящая средняя канала изменит направление на восходящее, от заключения сделок следует воздержаться.

Отдельно отметим, что все представленные выше расчёты актуальны для ситуации, когда используются равновеликие колена спреда, например, продажа 100 бушелей пшеницы и одновременная покупка 100 бушелей кукурузы.