Листая обучающие материалы по торговле на Форекс, можно заметить, что авторы крайне редко упоминают спред-трейдинг – одну из самых перспективных методик, которая сегодня доступна практически всем спекулянтам.

В общем случае под спред-трейдингом понимается статистический арбитраж, ориентированный на извлечение дохода от рыночных аномалий. Звучит довольно витиевато, но здесь, на самом деле, нет ничего сложного.

Первым делом, разберёмся с терминологией, поскольку именно слово «спред» создаёт путаницу. Форекс-трейдеры привыкли, что под ним понимается разница между котировками Ask и Bid. Тут нет никакой ошибки, так как это его первый смысл.



Например, если баррель нефти WTI стоит $50, а бочка Brent котируется на отметке $55, спред между этими инструментами будет равен -$5. В «моменте» анализировать подобные расхождения бессмысленно, но в динамике они представляют собой новый торговый инструмент, на котором формируются тренды, флеты, различные отклонения, фигуры и т.д.


Это был частный случай, но вообще, спред-трейдинг подразделяется на несколько течений:

1. Классический;
2. Межрыночный арбитраж;
3. Торговлю календарными спредами.
   

В частности, классический вариант стратегии ориентирован на отработку схождений/расхождений родственных активов. В качестве примера можно привести торговлю синтетическим портфелем JPM-4*BAC, когда трейдер исследует динамику акций JPMorgan и Bank of America.


Поскольку эти компании относятся к одному сегменту, а их бумаги сильно коррелируют, разумно полагать, что после существенного отклонения в ту или иную сторону, спред JPM-4*BAC (коэффициент используется специально, чтобы «колена» инструмента были сопоставимы) вернётся к своему среднему значению.


Например, если весь IT-сектор падает, а трейдер/инвестор оценивает определённую компанию «лучше рынка», он может купить её акции, одновременно продав фьючерс на индекс NASDAQ. В этом случае он не только получит дивиденды, но и претендует на положительную дельту.

А вот межрыночный спред-трейдинг, как уже становится понятно по названию, актуален при работе с разными активами, например, профессиональные трейдеры часто «играют» на разнице цен сельскохозяйственных контрактов, т.е. одновременно покупают кукурузу и продают пшеницу (на месте зерновых могут быть любые активы).


Подобная тактика особенно актуальна при отработке различных аномалий. Чтобы стало понятно, о чём идёт речь, смоделируем ситуацию.

Во время уборочной кампании в США стало очевидно, что пшеницы фермеры соберут намного больше, чем в прошлом сезоне, а урожай кукурузы останется на прежнем уровне, при этом спрос на неё со стороны животноводов только увеличивается.

Спред-трейдинг в данном случае сводится к следующим операциям:

• Покупке дальних контрактов на кукурузу;
• Продаже дальних контрактов на пшеницу.
  

Трейдеры часто спрашивают – почему в этой ситуации не открыть единичную позицию? Мол, если кукурузы дефицит, достаточно же просто купить на неё контракт, а пшеницу можно проигнорировать.

Дело в том, что товарные рынки подчиняются глобальным тенденциям, т.е. сырьевые цены коррелируют. Например, если доллар США, в котором номинировано всё сельхозсырьё, начнёт стремительно укрепляться, кукурузные и пшеничные фьючерсы будут синхронно дешеветь. Соответственно, когда трейдер открывает одинарную длинную позицию, он подвергает себя лишнему риску.


Ну и последняя разновидность спред-трейдинга (календарный) используется для заработка на схождении/расхождении цен одинаковых по сути фьючерсных контрактов (или CFD) с разными сроками исполнения. Я не стану подробно описывать данную методику, поскольку в Форекс-компаниях её крайне сложно реализовать на практике.


Как я уже отмечал ранее, спред – это новый полноценный актив, полученный в результате синтеза "старых" инструментов. Отсюда следует, что на нём будут работать все привычные стратегии и индикаторы, поэтому ничего нового здесь изобретать не придётся.

Единственная закономерность, которой уделяется особое внимание в спред-трейдинге, предполагает отработку сезонных тенденций. На графике ниже представлен пример такого тренда на спреде между SP500 и NASDAQ.

Здесь мы видим, что в конце года главный фондовый индекс США часто обгоняет IT-сектор, поэтому в середине октября есть смысл купить CFD на SPY (ETF на SP500) и одновременно продать столько же контрактов на QQQ (ETF NASDAQ). Если же исследовать упомянутые показатели по отдельности, статистика входов получится менее радужная.


Таким образом, спред-трейдинг значительно расширяет линейку торговых активов и помогает найти сигналы даже там, где обычные CFD или валютные пары смотрятся совершенно не привлекательно. И это я ещё не стал комментировать более сложные сезонные спред-схемы, когда портфель формируется сразу из 3-5 инструментов.