Что такое CFD контракты, как они работают и почему так популярны среди Форекс-трейдеров?
Цены Ask и Bid - простыми словами о важных значениях
В трейдинге, как и в любой другой профессии, есть свои специфические термины, без понимания которых к работе лучше не приступать. В частности, много вопросов у новичков вызывают понятия Ask и Bid, представленные во всех терминалах и биржевых таблицах.
Прежде всего, хочу сразу обратить внимание на тот факт, что Ask и Bid – это вовсе не изобретение Форекс-компаний, как думают некоторые начинающие трейдеры.
Данные термины появились очень давно на фондовой бирже, а сегодня они являются краеугольным камнем любого рынка.
Например, если трейдер хочет сделать ставку на рост EURUSD и видит в терминале Ask/ Bid = 1,1805/1,1802, позиция будет открыта по 1,1805. В обратном случае, когда речь идёт о сделке на понижение, ордер исполнится по 1,1802. Таким образом, брокер всегда обрабатывает заявки по худшим для трейдера котировкам.
Остаётся разобраться только с одним вопросом – почему так происходит? На самом деле, здесь нет ничего сложного, поскольку рыночная цена формируется действиями покупателей и продавцов. Каждая из перечисленных сторон, как нам известно, «тянет одеяло» на себя.
Чтобы лучше понять механизм формирования Ask и Bid, смоделируем ситуацию, соответсвующую реальной жизни.
Предположим, что фирма продаёт на оптовом рынке картофель по 11 руб./кг. Если розничная точка захочет купить на данной базе небольшую партию овощей, они, не торгуясь, подпишут контракт по 11 руб., т.е. цены Ask и Bid будут совпадать.
Если же появится крупный покупатель (федеральная розничная сеть), между сторонами может начаться аукцион, т.е. клиент выдвинет оптовику встречное предложение, мол, «куплю весь ваш картофель не по 11, а по 6 руб.».
В данной ситуации цена Ask равна 11 рублям (котировка продавца, по которой он готов отгрузить продукцию), а Bid будет 6 руб. (котировка, предложенная покупателем). Разумеется, первое встречное предложение редко удовлетворяет стороны, поэтому далее в ходе аукциона разница Ask и Bid сужается, пока один из участников торгов не согласится подписать контракт.
На Форекс всё работает по аналогичной схеме, единственная разница заключается в том, что на валютном рынке выставляют заявки многие игроки, т.е. аукцион является открытым.
Надеюсь, теперь смысл терминов Ask и Bid стал понятен, но для закрепления материала повторим ещё раз:
Кроме этого, отдельно хочу заметить, что показатели Ask/Bid неразрывно связаны со спредом, который доставляет трейдерам много проблем.
Фактически, спред – это и есть разница между котировками Ask и Bid, но каждый Форекс-брокер подходит к регулированию этой величины по-своему, опираясь на принятую бизнес-модель.
В частности, сегодня актуальны три схемы взаимодействия Форекс-дилинга и клиента – A-book, B-book и смешанная. Как нетрудно догадаться, предпочтительным и самым «продвинутым» вариантом является первый, поскольку для таких компаний характерны следующие особенности:
Получается, что ECN-брокеры работают достаточно честно – предлагают лучшие рыночные условия, но берут за свои услуги комиссионные. В идеале, так должно быть всегда.
Схема B-book является диаметральной противоположностью A-book, т.е. компании, которые строят свой бизнес по этой модели, задают спреды по своему собственному усмотрению и закладывают в них вознаграждение.
Возвращаясь к примеру с картошкой, мы получаем следующую аналогию:
Ну и последнюю бизнес-модель принято называть смешанной. В данном случае разница между Ask и Bid может быть как фиксированной, так и плавающей, это не принципиально.
Здесь "главная фишка" сводится к грамотному управлению совокупной клиентской позицией, т.е. брокер по возможности перекрывает встречные заявки, но если возникает перекос в ту или иную сторону, он выводит этот объём на контрагента.
Итак, какой вывод можно из всего этого сделать? Во-первых, Ask и Bid – это неотъемлемые показатели любого рынка (не только Форекс), во-вторых, в нормальных условиях эти цены формируются открытым аукционом.
В-третьих, купить/продать актив можно только по худшей цене (т.е. нельзя открыть buy по Bid), и последнее замечание – несмотря на развитие ECN-технологий, многие дилинги по-прежнему «химичат» со спредами, чтобы извлекать дополнительную прибыль.
Прежде всего, хочу сразу обратить внимание на тот факт, что Ask и Bid – это вовсе не изобретение Форекс-компаний, как думают некоторые начинающие трейдеры.
Данные термины появились очень давно на фондовой бирже, а сегодня они являются краеугольным камнем любого рынка.
Если выражаться максимально доступным языком, то для Ask и Bid можно дать следующие определения:
- Ask – это цена, по которой открывается ордер на покупку;
- Bid – это цена, по которой открывается ордер на продажу.
Например, если трейдер хочет сделать ставку на рост EURUSD и видит в терминале Ask/ Bid = 1,1805/1,1802, позиция будет открыта по 1,1805. В обратном случае, когда речь идёт о сделке на понижение, ордер исполнится по 1,1802. Таким образом, брокер всегда обрабатывает заявки по худшим для трейдера котировкам.
Остаётся разобраться только с одним вопросом – почему так происходит? На самом деле, здесь нет ничего сложного, поскольку рыночная цена формируется действиями покупателей и продавцов. Каждая из перечисленных сторон, как нам известно, «тянет одеяло» на себя.
Чтобы лучше понять механизм формирования Ask и Bid, смоделируем ситуацию, соответсвующую реальной жизни.
Пример с Ask и Bid
Предположим, что фирма продаёт на оптовом рынке картофель по 11 руб./кг. Если розничная точка захочет купить на данной базе небольшую партию овощей, они, не торгуясь, подпишут контракт по 11 руб., т.е. цены Ask и Bid будут совпадать.
Если же появится крупный покупатель (федеральная розничная сеть), между сторонами может начаться аукцион, т.е. клиент выдвинет оптовику встречное предложение, мол, «куплю весь ваш картофель не по 11, а по 6 руб.».
В данной ситуации цена Ask равна 11 рублям (котировка продавца, по которой он готов отгрузить продукцию), а Bid будет 6 руб. (котировка, предложенная покупателем). Разумеется, первое встречное предложение редко удовлетворяет стороны, поэтому далее в ходе аукциона разница Ask и Bid сужается, пока один из участников торгов не согласится подписать контракт.
На Форекс всё работает по аналогичной схеме, единственная разница заключается в том, что на валютном рынке выставляют заявки многие игроки, т.е. аукцион является открытым.
Если развивать аналогию с картофелем, то механизм Форекс будет больше похож на стихийный базар, где продавцы стараются перекричать друг друга, а покупатели идут нескончаемым потоком и не стесняются торговаться.
Надеюсь, теперь смысл терминов Ask и Bid стал понятен, но для закрепления материала повторим ещё раз:
- По Ask можно открыть позицию buy, т.е. это цена, по которой контрагенты готовы продать нам заявленный объём базового актива (валюты, акций, фьючерсов и т.д.);
- По Bid можно открыть короткую позицию sell (здесь действует обратный принцип).
Ask и Bid цены и спред
Кроме этого, отдельно хочу заметить, что показатели Ask/Bid неразрывно связаны со спредом, который доставляет трейдерам много проблем.
Фактически, спред – это и есть разница между котировками Ask и Bid, но каждый Форекс-брокер подходит к регулированию этой величины по-своему, опираясь на принятую бизнес-модель.
В частности, сегодня актуальны три схемы взаимодействия Форекс-дилинга и клиента – A-book, B-book и смешанная. Как нетрудно догадаться, предпочтительным и самым «продвинутым» вариантом является первый, поскольку для таких компаний характерны следующие особенности:
- Они предлагают плавающие спреды, т.е. расстояние между котировками Ask и Bid определяется реальным спросом и предложением;
- Взимают комиссии по сделкам.
Получается, что ECN-брокеры работают достаточно честно – предлагают лучшие рыночные условия, но берут за свои услуги комиссионные. В идеале, так должно быть всегда.
Схема B-book является диаметральной противоположностью A-book, т.е. компании, которые строят свой бизнес по этой модели, задают спреды по своему собственному усмотрению и закладывают в них вознаграждение.
Возвращаясь к примеру с картошкой, мы получаем следующую аналогию:
- Брокер A-book – это хозяин рынка, который просто берёт аренду и позволяет торговать на своей территории всем желающим (такой нейтральный арбитр);
- Брокер B-book – это хозяин рынка, который сам не чурается торговли, т.е. он заранее знает, кто сколько товара привёз, у кого какие обороты, к кому обращаются лучшие клиенты и т.д. Он использует эту информацию для личного обогащения и может легко разорить мелких лавочников.
Ну и последнюю бизнес-модель принято называть смешанной. В данном случае разница между Ask и Bid может быть как фиксированной, так и плавающей, это не принципиально.
Здесь "главная фишка" сводится к грамотному управлению совокупной клиентской позицией, т.е. брокер по возможности перекрывает встречные заявки, но если возникает перекос в ту или иную сторону, он выводит этот объём на контрагента.
Выводы
Итак, какой вывод можно из всего этого сделать? Во-первых, Ask и Bid – это неотъемлемые показатели любого рынка (не только Форекс), во-вторых, в нормальных условиях эти цены формируются открытым аукционом.
В-третьих, купить/продать актив можно только по худшей цене (т.е. нельзя открыть buy по Bid), и последнее замечание – несмотря на развитие ECN-технологий, многие дилинги по-прежнему «химичат» со спредами, чтобы извлекать дополнительную прибыль.
Комментарии
Смотрите также
07.10.2017
Трейдеры Черепахи и история их пути в торговле
Кто такие трейдеры-черепахи и какова их история на финансовом рынке?
03.10.2017
Суть хедж-фондов и принципы их работы
Что такое хедж-фонды, как они работают и можно ли с ними заработать?