Заработали на прошлом нашем прогнозе USDJPY? А у нас готов уже новый!
Прогноз курса нефти на 2018 года от именитых аналитических агентств
Завершившийся 2017 год выдался для нефти весьма противоречивым, так как, с одной стороны, котировки «чёрного золота» значительно выросли (марка WTI подорожала на 22%), но одновременно с этим трендовые стратегии показали посредственные результаты из-за частых «боковиков».
Будем надеяться, что в 2018 году главный сырьевой товар будет вести себя немного логичнее, а сегодня я предлагаю сделать две вещи - кратко «пробежаться» по экспертным мнениям касательно перспектив данного рынка и составить сезонную разметку, как это традиционно делает Ларри Вильямс.
Синтез упомянутой информации позволит хотя бы в общих чертах сформировать представление о том, чего ждать в будущем.
Начнём с авторитетной аналитики. Эксперты EIA (Минэнерго США) отмечают, что рост нефтяных цен в 2017 году был обусловлен двумя основными факторами – сокращением ежедневной выработки (в среднем по Миру) и продлением соглашения ОПЕК (на заседании 30 ноября) о заморозке добычи.
Кроме этого, в отчёте особый акцент делается на тот факт, что декабрьский рост марки Brent был спровоцирован сбоями в работе сети трубопроводов Forties, расположенной в Северном море. Её отключение привело к сокращению доступного предложения.
Заметим, что прогноз курса нефти на 2018 год от EIA логичным образом исключает последний фактор (сбой – это временное явление) и сводится к следующему:
Прогноз курса нефти на 2018 год для Северной Америки аналогичен, в частности, специалисты министерства в отчете пишут, что WTI будет стоить в районе $56 (дешевле, чем сейчас), хотя нельзя не заметить одну интересную деталь – по мнению EIA, спред между североморской и техасской марками должен уменьшиться с $6 до $4.
В качестве причины сокращения этой премии аналитики называют возможное уменьшение пропускной способности трубопровода из Кушинга (крупнейшего нефтехранилища США).
К сожалению, получить от Минэнерго США более детальных прогнозов, расписанных по месяцам или уровням, не представляется возможным, поскольку из-за спекулятивных факторов цены обеих марок в течение года могут существенно откланяться от средних величин.
Тем не менее, в заключительной части своего обзора эксперты всё-таки составили приблизительную «дорожную карту», основанную на данных фьючерсного рынка.
В частности, динамика «ближних» контрактов на CME и ICE свидетельствует о том, что доверительный интервал для WTI соответствует диапазону 52 – 71 доллар за баррель.
Как можно заметить, «правительственные» эксперты достаточно консервативны в оценках, а вот с прогнозами коммерческих структур ситуация складывается немного интереснее.
Так, например, Евгений Вейнберг, старший аналитик Commerzbank, считает, что уже в первые месяцы 2018 года нефтяные котировки упадут минимум на 15%, поскольку рынок в последнее время был неадекватно перегрет из-за протестов в Иране. Судя по всему, волнения не получат дальнейшего развития, а это значит, что спекулянты должны «выпустить пар».
Заметим, что прогноз г-на Вайнберга носит среднерочный характер, а в долгосрочной перспективе более реальными кажутся цели Goldman Sachs. Эксперты инвестиционного подразделения этого банка в декабре 2017 года скорректировали свои основные цели в сторону повышения.
Теперь, согласно новому прогнозу курса нефти на 2018 год от Goldman Sachs, оптимальными ценами марок Brent и WTI являются котировки $62 и $57,5. Напомним, в более ранних обзорах аналитики писали, что рассчитывают увидеть в текущем году уровни на $60 и $56 соответственно.
В своём прогнозе «банкиры» исходят из того, что страны ОПЕК, достигшие соглашения о заморозке добычи, демонстрируют готовность «свято блюсти» взятые на себя обязательства.
Примечательно, что позитивный настрой Goldman Sachs распространяется лишь на ближайший год, так как в 2019 аналитики банка ждут нарушения «статуса кво» из-за давления сланцевых производителей.
На мой взгляд, здесь есть очевидное противоречие, поскольку «сланцевики» уже сейчас активно хеджируют производственные риски, а это значит, что разногласия в картеле и независимыми странами могут дать о себе знать гораздо раньше.
Как бы там ни было, консенсус вырисовывается следующий:
С сезонной точки зрения, подобные прогнозы имеют право на жизнь, но с некоторыми оговорками. Во-первых, нефть действительно испытывает давление в первом квартале, но этот цикл обычно продолжается до середины февраля, после чего силу набирают бычьи факторы (сначала морозы в США и Европе, а потом подготовка к автомобильному сезону).
Во-вторых, летом рынок обычно стабилизируется после весеннего роста (боковик продолжается в среднем с мая по июль), поэтому разумно полагать, что именно в этот промежуток времени средние котировки «добьют» базовые цели фондов и банков.
И, в-третьих, если масштабный обвал и случится, то произойдёт он, вероятно, во второй половине года, так как медвежий сезонный цикл входит в полную силу осенью.
В любом случае, сейчас ещё рано формулировать прогноз курса нефти на 2018 год (по крайней мере, на второе полугодие), ведь рынок нефти является одним из самых «спекулятивных». Мы, в свою очередь, советуем использовать перечисленные рекомендации аналитиков только для подтверждения собственных «технических» сигналов.
Будем надеяться, что в 2018 году главный сырьевой товар будет вести себя немного логичнее, а сегодня я предлагаю сделать две вещи - кратко «пробежаться» по экспертным мнениям касательно перспектив данного рынка и составить сезонную разметку, как это традиционно делает Ларри Вильямс.
Синтез упомянутой информации позволит хотя бы в общих чертах сформировать представление о том, чего ждать в будущем.
Начнём с авторитетной аналитики. Эксперты EIA (Минэнерго США) отмечают, что рост нефтяных цен в 2017 году был обусловлен двумя основными факторами – сокращением ежедневной выработки (в среднем по Миру) и продлением соглашения ОПЕК (на заседании 30 ноября) о заморозке добычи.
Свежая аналитика – на чем и как можно заработать в ближайшее время.
Кроме этого, в отчёте особый акцент делается на тот факт, что декабрьский рост марки Brent был спровоцирован сбоями в работе сети трубопроводов Forties, расположенной в Северном море. Её отключение привело к сокращению доступного предложения.
Прогноз курса нефти на 2018 год
Заметим, что прогноз курса нефти на 2018 год от EIA логичным образом исключает последний фактор (сбой – это временное явление) и сводится к следующему:
- Средняя цена Brent составит $60;
- Мировые запасы нефти будут ежедневно расти в среднем на 200 тыс. баррелей;
- Коррекция произойдёт в первом квартале года, после чего рынок уже не повторит успехи 2017.
Прогноз курса нефти на 2018 год для Северной Америки аналогичен, в частности, специалисты министерства в отчете пишут, что WTI будет стоить в районе $56 (дешевле, чем сейчас), хотя нельзя не заметить одну интересную деталь – по мнению EIA, спред между североморской и техасской марками должен уменьшиться с $6 до $4.
В качестве причины сокращения этой премии аналитики называют возможное уменьшение пропускной способности трубопровода из Кушинга (крупнейшего нефтехранилища США).
К сожалению, получить от Минэнерго США более детальных прогнозов, расписанных по месяцам или уровням, не представляется возможным, поскольку из-за спекулятивных факторов цены обеих марок в течение года могут существенно откланяться от средних величин.
Тем не менее, в заключительной части своего обзора эксперты всё-таки составили приблизительную «дорожную карту», основанную на данных фьючерсного рынка.
В частности, динамика «ближних» контрактов на CME и ICE свидетельствует о том, что доверительный интервал для WTI соответствует диапазону 52 – 71 доллар за баррель.
Как можно заметить, «правительственные» эксперты достаточно консервативны в оценках, а вот с прогнозами коммерческих структур ситуация складывается немного интереснее.
Так, например, Евгений Вейнберг, старший аналитик Commerzbank, считает, что уже в первые месяцы 2018 года нефтяные котировки упадут минимум на 15%, поскольку рынок в последнее время был неадекватно перегрет из-за протестов в Иране. Судя по всему, волнения не получат дальнейшего развития, а это значит, что спекулянты должны «выпустить пар».
Заметим, что прогноз г-на Вайнберга носит среднерочный характер, а в долгосрочной перспективе более реальными кажутся цели Goldman Sachs. Эксперты инвестиционного подразделения этого банка в декабре 2017 года скорректировали свои основные цели в сторону повышения.
Теперь, согласно новому прогнозу курса нефти на 2018 год от Goldman Sachs, оптимальными ценами марок Brent и WTI являются котировки $62 и $57,5. Напомним, в более ранних обзорах аналитики писали, что рассчитывают увидеть в текущем году уровни на $60 и $56 соответственно.
В своём прогнозе «банкиры» исходят из того, что страны ОПЕК, достигшие соглашения о заморозке добычи, демонстрируют готовность «свято блюсти» взятые на себя обязательства.
Примечательно, что позитивный настрой Goldman Sachs распространяется лишь на ближайший год, так как в 2019 аналитики банка ждут нарушения «статуса кво» из-за давления сланцевых производителей.
На мой взгляд, здесь есть очевидное противоречие, поскольку «сланцевики» уже сейчас активно хеджируют производственные риски, а это значит, что разногласия в картеле и независимыми странами могут дать о себе знать гораздо раньше.
Подводим итоги по прогнозам курса нефти на 2018 год
Как бы там ни было, консенсус вырисовывается следующий:
- В первом квартале эксперты ждут коррекции (причины – восстановление работы в Северном море и стабилизация в Иране);
- Средние цены баррелей Brent и WTI по итогам 2018 года составят $60-62 и $55-57,5 соответственно;
- Не исключено, что в течение года цена WTI в моменте протестирует отметки $52 и $71.
С сезонной точки зрения, подобные прогнозы имеют право на жизнь, но с некоторыми оговорками. Во-первых, нефть действительно испытывает давление в первом квартале, но этот цикл обычно продолжается до середины февраля, после чего силу набирают бычьи факторы (сначала морозы в США и Европе, а потом подготовка к автомобильному сезону).
Во-вторых, летом рынок обычно стабилизируется после весеннего роста (боковик продолжается в среднем с мая по июль), поэтому разумно полагать, что именно в этот промежуток времени средние котировки «добьют» базовые цели фондов и банков.
И, в-третьих, если масштабный обвал и случится, то произойдёт он, вероятно, во второй половине года, так как медвежий сезонный цикл входит в полную силу осенью.
В любом случае, сейчас ещё рано формулировать прогноз курса нефти на 2018 год (по крайней мере, на второе полугодие), ведь рынок нефти является одним из самых «спекулятивных». Мы, в свою очередь, советуем использовать перечисленные рекомендации аналитиков только для подтверждения собственных «технических» сигналов.
Комментарии
Смотрите также
26.12.2017
Заработали на акциях Макдоналдс и готовимся к новой прибыли
Как заработали на акциях Макдоналдс и что будет дальше с курсом этих ценных бумаг
20.12.2017
Новые цели по акциям Walt Disney после достижения прежних
Как отработал наш прогноз по акциям Walt Disney